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历史高点附近的思考

1999-06-22 来源:生活时报 天津中融 邱志军 我有话说

本周一,沪深两市继续大幅上攻,最终都拉出了大阳线,上证指数已经逼近了1993年2月15日创下的历史高点1558点。

对于大盘所面对的历史高位,投资者的看法出现较大分歧,有人认为在历史高位附近会面临较大的回调压力,也有人认为后市仍有连续创新高的能力。那么,我们究竟应该如何面对1558点呢?

从总体股价结构来看,虽然大盘目前运行到了1558点附近,但是,很多个股的价格还离历史高位相差甚远,就连深发展这样的股票,都还远远没有达到历史高位附近。也就是说目前的指数出现了严重的失真现象,这主要是由于经过了连续数年的大规模扩容,不断对指数进行调整造成的。所以,如今的1558点和1993年的1558点的内涵已经不可同日而语了。

其次,我们应该注意到,深综指的走势明显弱于沪市,这里,我们并不是指最近的几个交易日,而是从长期的角度来考察。深综指的历史最高点位于520点,而现在的深综指仅仅达到460点,与历史高点还有比较大的距离,这其中原因何在?因为,近一两年来,沪市上市了很多国企大盘股,如邯郸钢铁、上海汽车、虹桥机场等,它们都曾经在市场上有过比较出色的表现,对指数起到了很大的带动作用。正因为这些大盘指标股的出色表现,才导致上证指数的长期走势明显强于深综指。所以,目前的1558点已经变成了一个心理关口,大盘运行到此处不会面临真正的解套压力,因为大多数股票还远远没有达到多数人的解套区,况且时间已经过去了6年多,时间距离如此远的压力位已经不再重要了。

从基本面的情况来看,政策面的有力支持构成了大盘不断创出新高的直接动力,只要这种支持不改变,大盘后市就难以出现深幅回调,最多也就是横向的震荡调整,1558点的心理关口相对于政策面给予投资者的心理支持已经显得微不足道,后市冲破历史顶点已是必然的了,投资者不必为了一个可能出现的小小回调而失去大机会。

对于投资者来讲,最重要的是正确地认清基本形势,目前政策面坚决支持股市稳步向好,而且,市场上已经形成良性循环,股市上扬使投资者获利之后,吸引了大量的场外资金进场,这批资金的加盟将促使大盘向更高位迈进,趋势的力量是非常强大的。既然股市上已经形成了赚钱效应,而且一轮大牛市已经拉开序幕,那么,我们就应该坚决做多。

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